环球热头条丨可转债成标配资产 近八成“固收+”基金配置
随着股市回暖、转债投资价值凸显、对净值贡献增大,可转债逐渐成为“固收+”基金的标配资产,近八成“固收+”基金配置了转债,持仓市值超过1700亿元。
多位绩优“固收+”基金经理表示,可转债在熊市有债底支撑,牛市跟随正股上涨,是公募“固收+”基金组合中重要的收益贡献来源。当前权益市场逐渐回暖、债市持续震荡,下半年可转债资产仍将在做好绝对收益中扮演重要的角色。
(资料图片仅供参考)
76%“固收+”基金持有转债
持仓市值1729亿元
Wind数据显示,截至今年一季度末,全市场1234只“固收+”基金中(份额合并计算),持仓可转债资产的产品数量达到939只,占比76.1%,这一数据同比增长近10个百分点。
从“固收+”基金持仓可转债市值看,近年来也是逐年增长态势。截至一季度末,“固收+”基金持仓可转债市值达到1729亿元,比2015年底增长29倍;持有净值占比从2.61%增至12.34%,成为基金组合中的重要组成部分。
多只持仓可转债较大比例的产品今年都斩获了不错的投资业绩。比如,华商双翼、新华双利、光大安诚等基金,投资业绩在今年位居行业前列,一季度末持仓转债资产占比都超过五成。
谈及上述现象,华商基金固定收益部总经理助理、华商双翼平衡基金经理胡中原表示,转债具有接近权益类证券的高收益率,但回撤较小,夏普比率更高。在“固收+”产品规模快速增长的背景下,转债成为提升“固收+”产品组合收益的重要选择和来源。
新华基金固收投资部基金经理王丹表示,可转债在权益熊市有债底支撑,牛市跟随正股上涨,是绝对收益者的朋友。从5年(2018-2022年)累计数据来看,中证转债指数累计收益率38.8%,远大于同期沪深300的-3.95%。“以新华双利为例,该基金为二级债基,其股票投资比例不超过20%,转债仓位较高,今年以来转债对其业绩贡献比例在70%左右。”
光大保德信基金固收研究部联席总监、光大安诚基金经理邹强认为,可转债具有固定的票面利率和到期日,在一定条件下有权转换为发行公司股票,同时可为投资组合提供多元化的效益来源,这些优势都使其成为基金重点配置资产。通过配置一定比例的可转债,投资者可以更好地实现收益稳定与增长的平衡。
转债投资占比或继续增长
可转债越来越成为“固收+”基金的重要配置方向,多位业内人士认为,未来这一资产在“固收+”基金中的占比有望继续抬升。
王丹认为,要做出兼具稳健和弹性的产品需要有对应的资产来匹配,而可转债基金就是这类资产,转债投资占比和重要性未来会继续增长。
胡中原也表示,从过去两年的数据看,机构对于转债的投资占比持续增长。截至今年一季度,二级债基转债仓位环比提高0.99%至14.89%,刷新仓位高点。这一现象主要是由于低利率环境下,机构对于收益需求提升,长端利率中枢不断下移,使得单纯依靠纯债挖掘收益的难度日益增加。
但邹强持不同看法。他认为转债在“固收+”基金中占比未来或不会出现显著变化。“随着‘固收+’策略的发展,无论是基金管理人还是投资者,对于产品的定位和认知逐步成熟,风险偏好趋于稳定,转债占比或不会发生显著波动。”
展望下半年市场,多位投资人士表示,具备一定估值优势、正股对估值形成支撑的转债将更具吸引力。
王丹认为,随着利率和债券收益率的下行,资产荒越来越严重,而股票市场波动又比较大,作为介于股票和债券之间的可转债,在这种环境中会比较受益。具体看好三类机会:一是科技板块;二是高股息板块;三是行业或者个股未来具备看点的低价可转债。
胡中原认为,转债资产估值层面通常“下有保护,上有约束”,或将继续区间震荡。若下半年正股行情较为低迷,则转债将体现出更强的韧性。若下半年正股行情回暖,叠加利率仍处低位,则转债市场或将再度迎来较强行情。权益市场性价比不错,主题行情仍存,正股层面对转债估值形成较强支撑。
关键词:
相关新闻
- 环球热头条丨可转债成标配资产 近八成“固收+”基金配置
- 体积分数为70%怎么算质量_体积分数
- 人工智能技术领域成未来重要投资方向,OpenAI、IBM等公司值得关注!
- 大三阳e抗原阳性转弱阳性(颜郑欣:抗原阳了这次我却一点都不慌了)
- 当前观点:新股消息 | “院外医药产业互联第一股”药师帮(09885)招股即将结束 已获超额认购3.69倍
- 【机构调研记录】财通基金调研广电运通、南网储能 环球热点评
- “618”消费观察:新玩法新体验 新型消费释放发展潜力
- 中国推进加入CPTPP进程 传统制造业、数字经济等产业将受益 焦点速递
- 川企大调研·数智潮涌丨数字化转型,这家企业为何 “想转却不转”?
- 世界快看:老字号“潮”起来!东方宾馆车尾箱集市点燃烟火气
- 环球头条:第三届中国青少年冰球联赛成都赛区鸣哨开赛
- 【当前独家】沈阳医学院举办“美食文化节”活动
- 河南省开封市2023-06-14 09:12发布高温橙色预警|全球看点
- 每日热点:武汉本科生在毕业典礼捐十万元!一半是自己奖学金,用以资助乡村孩子研学等
- 老当益壮的“秋哥”-全球微资讯
- 三峡船闸通航20年累计货运量达19.1亿吨
- 环球今日讯!中信证券:市场情绪和经济预期正处于谷底 政策最终不会缺席但难超激进的市场预期
- “木头姐”出售更多特斯拉股票,本周共套现约 1.17 亿美元
- 安化县水利局:“四个一”敲响水利安全警钟 天天时讯
- 国际友人走进杭州上城,沉浸式感受传统文化魅力 环球时讯
- 微速讯:《陕西省普通高中同等学力认定暂行办法》印发
- 从多维度数据看经济高质量发展|全球热头条
- 新的福特福克斯RS Mountune套件增加了功能和技术-每日速看
- 热门看点:太保服务 护航亚运 中国太保启动“携手迎亚运 太保伴你行”主题活动